一、3月各類機械產銷同環比均下降

　　受疫情持續影響、房地產和基建工程開工率低迷等因素影響， 3月份工程機械的核心代表挖掘機銷售不達預期，相比2月同比降幅持續擴大。

　　據中國工程機械工業協會對26家挖掘機制造企業統計，2022年3月銷售各類挖掘機37085臺，同比下降53.1%；其中國內26556臺，同比下降63.6%；出口10529臺，同比增長73.5%。2022年1-3月，共銷售挖掘機77175臺，同比下降39.2%；其中國內51886臺，同比下降54.3%；出口25289臺，同比增長88.6%。

　　2022年3月銷售各類裝載機15309臺，同比下降32.8%。其中國內市場銷量11399臺，同比下降38.8%；出口銷量3910臺，同比下降5.81%。2022年1-3月，共銷售各類裝載機31789臺，同比下降19.2%。其中國內市場銷量21185臺，同比下降30.8%；出口銷量10604臺，同比增長21.5%。

　　二、國內需求難以釋放

　　挖掘機國內銷量從去年4月開始一直呈現為下滑態勢，增速始終為負。主要影響因素是自2020年下半年開始的增量市場進入現在的存量市場，市場需求乏力。而3月份國內銷量同比下降63.6%，主要原因是去年同期銷量基數較高，同時下游受到疫情持續影響，需求難以釋放。

　　國家統計局近期發布的3月PMI，建筑業商務活動指數為58.1%，比上月上升0.5個百分點。主要源自專項債提速下，基建投資回暖，建筑業景氣度小幅回升。但從市場需求來看，建筑業新訂單指數為51.2%，比上月下降3.9個百分點，市場活動明顯放緩。

　　據Mysteel不完全統計，2022年3月，全國各地共開工16740個項目，環比下降18.2%；總投資額近7萬億元，環比下降38.5%，同比下降44.5%。從2021年貫穿到整個一季度的下游資金緊缺問題，雖然宏觀政策在房地產基建方面持續釋放利好消息，但實際需求增量卻極為有限。

　　同時，疫情管控也對下游開工產生了一定影響，3月中旬以來，國內多地的高速公路和工地采取封閉式管理，由于運力不足，建筑材料運輸周期較長，工地出現施工緩慢，或者停工現象，工程機械需求難以釋放。

　　三、海外需求保持較高增長

　　去年下半年開始，挖掘機出口一直保持著高速增長的態勢，3月出口量達到本月總銷量的28.4%。主要是海外受到疫情影響，挖掘機供給不足，但需求旺盛，促進出口量持續增長。但是出口量的增長無法彌補國內市場下滑缺口，所以挖掘機整體銷量下降。

　　四、短期內工程機械銷量同比下降趨勢難以改變

　　2022年一季度各地共發行地方債18246億元，是去年同期發行量的兩倍多。其中，新增專項債發行規模12981億元，約占1.46萬億元提前批額度的89%，占全年發行計劃3.65萬億元的36%。據國海證券研究所聯席所長夏磊統計，今年已發的新增專項債有近七成投向基建領域，園區基建和交通基建是主要發力方向，長期來看，基建是工程機械的需求增長點。

　　但是短期內疫情的影響仍會持續，部分地區運力受限，建筑材料運輸受阻，基建和房地產施工速度放緩，國內工程機械的實際需求釋放壓力仍在。

　　國際市場受俄烏沖突影響，全球部分金屬產品供給短缺，原材料價格劇烈波動，機械設備產量減少，整體出現供弱需強的局面。反觀國內龍頭企業加快國際化布局，進行產業轉型升級。在產能、供應鏈、銷售服務網絡等方面有較強的保障，在海外市場競爭力大幅提升，預計短期工程機械出口量仍是較高增長。

　　綜合來看，受到諸多不確定因素影響，今年工程機械的需求可能會出現前低后高的態勢，預計短期內銷量同比下降趨勢難以改變，但出口仍會保持較高增長。