中國基金報記者 方麗 陸慧婧 張燕北

作為坐擁數(shù)億用戶的互聯(lián)網(wǎng)頭號平臺，螞蟻一舉一動都備受市場關(guān)注。

一直深耕C端市場螞蟻平臺，正積極布局B端機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)消息甚囂塵上。中國基金報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，自去年年中螞蟻就有此布局計劃，已有一批大中型基金公司參與其中，目前或處于系統(tǒng)測試階段。

螞蟻進(jìn)軍機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，被視作是近年來不斷有新競爭者加入B端業(yè)務(wù)爭奪戰(zhàn)的高潮。這一兩年，包括銀行、券商、第三方機(jī)構(gòu)等在內(nèi)積極參與B端競爭的機(jī)構(gòu)已超20家，較幾年前大幅增加，已然是競爭紅海。

業(yè)內(nèi)人士表示，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相對來說門檻低、見效快，因此對一些具備資源的機(jī)構(gòu)吸引力很大，因此紛紛投身其中，未來基于基金投顧和FOF業(yè)務(wù)為牽引的基金交易平臺會越來越多。然而，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)爭奪戰(zhàn)中，為機(jī)構(gòu)提供運(yùn)營交易服務(wù)都大同小異，其核心價值體現(xiàn)在增值服務(wù)之上，不能簡單為了規(guī)模大干快上，應(yīng)該變渠道能力為專業(yè)服務(wù)能力，各方合力促進(jìn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)健康、規(guī)范、良性發(fā)展。

螞蟻殺入B端業(yè)務(wù)

行業(yè)積極性很高

公募基金銷售平臺中，既有針對普通投資者的C端平臺，也有重點(diǎn)布局機(jī)構(gòu)客戶的B端平臺，螞蟻基金正是前者的代表，目前也要?dú)⑷隑端業(yè)務(wù)。

我們確實(shí)聽說螞蟻基金也在布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，上線相關(guān)系統(tǒng)，也傳出一批基金公司參與其中，主要是大中型基金公司，不少頭部公司參與，基金公司積極性很高。據(jù)一位機(jī)構(gòu)人士表示，此次螞蟻基金是通過FOF產(chǎn)品買基金走代銷模式布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。

而另一位機(jī)構(gòu)人士表示，據(jù)他了解，螞蟻基金是去年6月份開始籌備，目前整體團(tuán)隊或已基本搭建完成，已經(jīng)和參與機(jī)構(gòu)開始做系統(tǒng)測試。螞蟻布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是從FOF產(chǎn)品入手，F(xiàn)OF基金要下單，系統(tǒng)對接后，其下單指令就直接通過螞蟻下單。他表示。

之前已經(jīng)聽聞螞蟻要開拓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，但目前我們公司還沒有正式參與，據(jù)悉，參與之前需要進(jìn)行系統(tǒng)對接測試，目前我們公司的進(jìn)展還沒到這一步。據(jù)一位基金經(jīng)理表示，第三方基金銷售業(yè)務(wù)競爭非常激烈，螞蟻?zhàn)鳛轭^部互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺，在個人業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上再繼續(xù)拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。

談及螞蟻基金布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，不少人士認(rèn)為，本身機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)門檻并不高，投入不大、產(chǎn)出可能很高，螞蟻基金布局這一塊業(yè)務(wù)很自然，一方面或能提高基金保有規(guī)模銷量，業(yè)務(wù)更多元化，另一方面也為未來養(yǎng)老FOF等業(yè)務(wù)未雨綢繆。

一位基金公司人士也表示，螞蟻切入機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是順利成章的事情，此前在ToC業(yè)務(wù)上與銀行券商保險基金開展了大量的產(chǎn)品代銷合作，積累了很多機(jī)構(gòu)資源，現(xiàn)在進(jìn)一步拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)也不會非常困難。ToB和ToC業(yè)務(wù)是基金代銷的兩大重要板塊，ToB業(yè)務(wù)這一塊市場也很大，沒有理由放棄。

螞蟻未來是向科技型金融企業(yè)轉(zhuǎn)型，反映到具體的業(yè)務(wù)上，就是螞蟻C端業(yè)務(wù)的影響力出現(xiàn)下滑。而‘?dāng)?shù)字化科技賦能’是B端代銷業(yè)務(wù)的重點(diǎn)之一，正好與螞蟻的轉(zhuǎn)型方向一致。另一位深圳公募渠道銷售經(jīng)理表示，伴隨著B端基金代銷業(yè)務(wù)近年來的快速增長，部分主攻B端代銷的機(jī)構(gòu)非貨保有量快速上升。有資源和實(shí)力的螞蟻朝這一方向拓展，是自然而然的事情。

不過，也有一位基金公司市場人士認(rèn)為，對于第三方基金銷售機(jī)構(gòu)而言，開拓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，可以提升市場份額；對于大型基金公司而言，與螞蟻之間的合作可以更加緊密，業(yè)務(wù)也更加多樣性；對于中小基金公司而言，未來或更加困難，因為中小基金公司旗下FOF規(guī)模還很小，很難進(jìn)入首批與螞蟻的合作的名單，這也意味著雙方之間的合作還停留在toC業(yè)務(wù)上。

近兩年多家機(jī)構(gòu)涌入

機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)已成紅海

流量優(yōu)勢明顯的螞蟻基金積極布局機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，對于之前已經(jīng)在做機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)而言，可以說多了一個強(qiáng)大的競爭對手。尤其是，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競爭早已白熱化。

據(jù)深圳一家基金公司人士表示，對于基金代銷而言，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及其運(yùn)作模式并非新鮮事。由于B端代銷入場門檻不高且收益可觀，天天基金、盈米基金等精于C端業(yè)務(wù)的基金銷售機(jī)構(gòu)也早在B端業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局。目前布局這一的機(jī)構(gòu)越來越多，銀行、券商都參與其中。

據(jù)了解，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間很大，規(guī)模上升也非常快。一位基金公司人士互金部人士也透露。據(jù)悉，天天基金開拓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)僅幾年時間，B端業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)與C端業(yè)務(wù)規(guī)模幾乎持平。基煜、匯成等主攻機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)最近一兩年規(guī)模增速甚至超過一些銀行及券商機(jī)構(gòu)。

從基金業(yè)協(xié)會披露的二季度末基金銷售機(jī)構(gòu)最新公募基金保有規(guī)模來看，權(quán)益類基金保有規(guī)模排名上，螞蟻基金以6500億元位居行業(yè)第二，天天基金網(wǎng)的權(quán)益類基金保有量規(guī)模站上5000億元大關(guān)，躋身行業(yè)前三。上海基煜、北京匯成等第三方基金銷售機(jī)構(gòu)也齊齊進(jìn)入行業(yè)前50強(qiáng)。

對比各家基金銷售機(jī)構(gòu)去年一季度末的規(guī)模變化，更是從側(cè)面反映出機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間很大。基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，天天基金網(wǎng)的權(quán)益基金保有規(guī)模增長了1328億元，是唯一一家權(quán)益基金規(guī)模增長超千億的銷售機(jī)構(gòu)，北京匯成、上海基煜的權(quán)益基金規(guī)模分別增長326億元、210億元，規(guī)模增長分別排在行業(yè)第五、第十三名。而在非貨基金保有規(guī)模上，天天基金、上海基煜、北京匯成的規(guī)模增長分別達(dá)到2371億元、1645億元、1325億元，而全市場非貨規(guī)模增長在千億以上的公司僅有六家。從規(guī)模增速上看，北京匯成、上海基煜的非貨基金保有量增速分別為411.49%、271.00%，可謂過去一年多以來的行業(yè)黑馬。

正是由于市場潛力很大，包括券商在內(nèi)一些行業(yè)內(nèi)有資源的機(jī)構(gòu)開始在這兩年瞄準(zhǔn)這一業(yè)務(wù)，未來以基金投顧業(yè)務(wù)、FOF作為牽引的基金交易的平臺會越來越多。一位第三方人士表示。

上述基金公司互金人士也證實(shí)，近兩年，銀行、券商等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開始在布局B端代銷業(yè)務(wù)。據(jù)其透露，目前機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的代銷機(jī)構(gòu)遴選已經(jīng)非常成熟，都是走競標(biāo)模式，第一步談準(zhǔn)入，第二步再進(jìn)行報價及招標(biāo)。

一位業(yè)內(nèi)人士也反饋，此前機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)招標(biāo)可能只有熟面孔的四五家機(jī)構(gòu)參與，但目前包括銀行、券商、第三方基金銷售機(jī)構(gòu)在內(nèi)，動輒10多家機(jī)構(gòu)一起參與。目前積極參與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或已經(jīng)超過20家。

不過，各家機(jī)構(gòu)選擇目標(biāo)機(jī)構(gòu)客戶上，發(fā)力點(diǎn)有所不同。目前各家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)上的客戶也有所差異，有些主要是銀行、保險機(jī)構(gòu)，有些是基金公司。一位基金經(jīng)理透露。

另一位業(yè)內(nèi)人士稱，購買基金的機(jī)構(gòu)客戶主要是保險、銀行理財子公司、FOF基金等，相對來說保險機(jī)構(gòu)已被服務(wù)較為充分，而FOF基金目前總規(guī)模在2000億左右，而銀行理財子公司布局基金的量級更大，成為市場爭奪的主要方向和發(fā)力點(diǎn)。

提升專業(yè)服務(wù)

促進(jìn)業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展

機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的展開，真正考驗的是服務(wù)能力。

據(jù)一位第三方人士表示，做個人投資者的C端業(yè)務(wù)，只需要平臺通過做好自己來吸引客戶即可，而做機(jī)構(gòu)投資者的B端業(yè)務(wù)更多是做好服務(wù)。而目前現(xiàn)實(shí)情況上，服務(wù)于機(jī)構(gòu)的硬性交易運(yùn)營上，各大機(jī)構(gòu)差異不大，而軟性的增值服務(wù)就至關(guān)重要。

因為市場競爭非常激烈，目前機(jī)構(gòu)為了爭奪客戶都使出十八般武藝。上述第三方人士表示，行業(yè)也傳出，有平臺為了服務(wù)某機(jī)構(gòu)，派出了投研、技術(shù)人員直接駐場，提供研究報告等各種專業(yè)服務(wù)；還有的平臺為了服務(wù)，提供為客戶開發(fā)投研系統(tǒng)、客戶運(yùn)營服務(wù)等。

上述基金經(jīng)理也表示，此前機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)這塊還打價格戰(zhàn)，費(fèi)率一度低于一折，之后全行業(yè)費(fèi)率統(tǒng)一，現(xiàn)在各家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)給機(jī)構(gòu)的申購費(fèi)率都維持在一折水平。未來大家比拼的就是系統(tǒng)快捷性穩(wěn)定性以及平臺能夠提供的服務(wù)資源。

他表示，站在機(jī)構(gòu)投資者角度看，選擇哪家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，首先看重的是數(shù)據(jù)安全性以及交收效率，這就要求基金銷售機(jī)構(gòu)的技術(shù)條線要非常過硬，不能出現(xiàn)差錯。其次再去考慮其所能夠提供的額外附加值，比如螞蟻等頭部第三方基金銷售平臺的巨大流量等。

另一位基金公司市場人士也稱，站在機(jī)構(gòu)客戶角度考慮，選擇哪家基金銷售機(jī)構(gòu)合作，其系統(tǒng)是否便捷是很大的一個考量因素。據(jù)了解，基煜給機(jī)構(gòu)客戶提供的機(jī)構(gòu)通平臺，這一系統(tǒng)可以非常迅速地篩選出同類基金中業(yè)績排名靠前的名單，并查看可申購的最大金額上限，提供一鍵下單功能。相比之下，此前基金公司面向機(jī)構(gòu)客戶的直銷柜臺，很多還需要各種傳真件，非常耗費(fèi)人力時間。

不過，也有一些人士看到了隱憂。目前機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的競爭激烈都力爭做好服務(wù)，但擅長C端的平臺做B端業(yè)務(wù)，兩者是否會出現(xiàn)沖突是值得商榷的。

從海外看，機(jī)構(gòu)交易運(yùn)營和機(jī)構(gòu)基金銷售是兩類機(jī)構(gòu)，目前國內(nèi)不少機(jī)構(gòu)從事交易運(yùn)營而賺基金銷售的錢，未來更應(yīng)該規(guī)范發(fā)展。他介紹，做好機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的核心是堅守長期主義，需要保持專注、持續(xù)投入和長期陪伴服務(wù)，與機(jī)構(gòu)共同成長。不能簡單為了規(guī)模大干快上，變渠道能力為專業(yè)服務(wù)能力，做好專業(yè)服務(wù)，促進(jìn)業(yè)務(wù)健康、穩(wěn)健、規(guī)范發(fā)展。

編輯：艦長